A Walt Disney Company (DIS) comprou a Marvel Entertainment, Inc. (MVL) em um acordo valorizado em 4 bilhões em 2009. O preço de compra foi originalmente uma mistura De 30 em dinheiro e .745 de uma ação da Disney por cada ação da Marvel. Os preços de fechamento na época do negócio significaram que os acionistas de Marvel receberiam 49.3998 por a parte no valor para suas ações no fechamento. No entanto, antes da conclusão do merger8217s o preço da ação da Marvel Entertainment, Inc foi apenas 48,37 8211 um ponto inteiro abaixo do valor da fusão. Isso acontece regularmente em fusões, mas por que esse desconto existe e há uma maneira comerciantes podem tirar proveito dela? Uma das coisas que nós procuramos quando assistindo para um fundo do mercado é um aumento na fusão e aquisição (MampA) atividade. Esta fusão 8211 junto com diversos outros 8211 no segundo quarto de 2009 era uma ponta grande que o mercado de touro era provável re-emerge. Da mesma forma, quando deal-atividade começa a abrandar é um sinal de que os preços no mercado pode começar a se mover para baixo. MampA atividade é comum em um fundo do mercado, porque os preços das ações mais baixas são atraentes para potenciais adquirentes como eles olham para consolidar os concorrentes e agarrar mais quota de mercado. VÍDEO Como as fusões e aquisições afetam os preços das ações Os preços das ações podem mudar mesmo depois que uma fusão é anunciada Uma questão comum relativa à atividade da MampA e seu efeito sobre os preços das ações é por que o preço das ações da aquisição não é igual ao valor que a adquirente pagará. Em outras palavras 8211 se a empresa A está comprando ações da empresa B8217s por 10 uma ação em alguns meses, por que doesn8217t estoque de ações da empresa B8217s 10 imediatamente após o anúncio Incerteza pode baixar preços O diferencial entre um preço de aquisição da MampA target8217s por ação e sua negociação atual A incerteza em torno da fusão. Se a compra nunca realmente acontece, o estoque target8217s provavelmente cairá significativamente. No vídeo, eu vou cobrir outro estudo de caso de um estoque que estava passando por um acordo próprio no momento da gravação. As aquisições hostis são ainda mais incertas Quanto mais incerta for a fusão real, mais ampla será essa delta ou diferencial. Por exemplo, se a empresa-alvo está sendo submetida a uma aquisição pública hostil ou não solicitada, a diferença entre o preço das ações de aquisição eo preço atual das ações será muito grande, uma vez que a administração trabalha para afastar o adquirente ou atrair um cavaleiro branco para salvá-lo do mercado. Maior empresa. Às vezes, o Aquisição Target8217s estoque vai subir acima da oferta de aquisição Isto pode acontecer quando os comerciantes acreditam que é provável que seja outro licitante que irá oferecer mais para a empresa. Esta é uma situação mais incomum, mas vai acontecer de vez em quando, quando o negócio daria ao licitante vencedor uma vantagem competitiva significativa. Pense antes de negociar Pode ser tentador tirar proveito do diferencial comprando o estoque de target8217s e encurtando a relação apropriada do estoque de acquirer8217s. Essa estratégia tem uma proporção de riskreward muito pobre como a desvantagem pode ser muitas vezes o upside possível. Long Term Capital Management (o fundo de hedge de trilhões de dólares resgatado pelo Fed no final de 19908217) construíram um portfólio problemático de versões altamente alavancadas deste comércio. Opções pode ser uma alternativa melhor Alternativamente, comprando a longo prazo coloca no estoque target8217s pode ser uma outra maneira de abordar a oportunidade. Esta estratégia é extremamente especulativa, mas o lado positivo poderia ser muito grande se a fusão não ocorrer. Se você decidir testar uma estratégia como esta, seria uma boa idéia para começar com papel comercial. Prêmios de opção podem ser extremamente inflados antes de uma fusão é consumada, o que vai fazer as perdas muito maiores. Este artigo é produzido pela Learning Markets, LLC. Os materiais apresentados estão sendo fornecidos para você apenas para fins educacionais. O conteúdo foi criado e está sendo apresentado por funcionários ou representantes da Learning Markets, LLC. As informações apresentadas ou discutidas não constituem uma recomendação ou uma oferta de uma oferta da Learning Markets ou de suas afiliadas para comprar, vender ou deter qualquer produto financeiro ou outro endosso ou afirmação de qualquer estratégia de investimento específica. Você é totalmente responsável pelas suas decisões de investimento. Sua escolha de se engajar em um determinado investimento ou estratégia de investimento deve basear-se unicamente em sua própria pesquisa e avaliação dos riscos envolvidos, sua situação financeira e seus objetivos de investimento. A Learning Markets e suas afiliadas não estão oferecendo ou fornecendo, e não oferecerão ou fornecerão, qualquer conselho, opinião ou recomendação da adequação, valor ou rentabilidade de qualquer investimento ou estratégia de investimento em particular. Quaisquer títulos específicos, ou tipos de títulos, usados como exemplos são apenas para fins de demonstração. Nenhuma das informações fornecidas deve ser considerada uma recomendação ou solicitação para investir ou liquidar um determinado tipo de segurança. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, os encargos, as despesas e o perfil de risco exclusivo de um Fundo negociado em bolsa (ETF) antes de investir. Os ETFs alavancados e inversos podem não ser adequados para todos os investidores e podem aumentar a exposição à volatilidade através do uso de alavancagem, vendas a descoberto de títulos, derivativos e outras estratégias de investimento complexas. O desempenho destes fundos provavelmente será significativamente diferente do seu índice de referência em períodos superiores a um dia, e o seu desempenho ao longo do tempo poderá, de facto, virar-se ao contrário do seu índice de referência. Os investidores devem monitorar essas participações, consistentes com suas estratégias, com tanta frequência quanto diariamente. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o ETF e deve ser obtido junto do emitente. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas do fundo mútuo antes de investir. Os fundos mútuos estão sujeitos a flutuação do mercado, incluindo o potencial de perda de principal. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e está disponível a partir do emitente. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Informações detalhadas sobre os riscos associados às opções podem ser encontradas baixando as Características e Riscos das Opções e Suplementos Padronizados (PDF) da Corporação de Clearing de Opções, ou chamando a Corporação de Clearing de Opções no 1-888-OPTIONS. Cópia 2017 Learning Markets, LLC. Todos os direitos reservados. Fusões e Aquisições PKC Group assina acordo para estabelecer joing venture com Anhui Jianghuai Automobile Co. Ltd (JAC) subsidiária Hefei Jianghuai Automobile Co. Ltd (Hefei JAC). PKC Group assinou um acordo em 29 de março de 2016 para estabelecer 5050 joint venture (JV) com Anhui Jianghuai Automobile Co. Ltd (JAC) subsidiária Hefei Jianghuai Automobile Co. Ltd (Hefei JAC). JV compreenderá o negócio atual do chicote de fios do grupo de JAC com o objetivo gradualmente insource atualmente arreios terceirizados. A participação de mercado da PKC nos segmentos de caminhões médios e pesados na China cresce 5 pontos. JV expandirá o negócio de PKCrsquos para o segmento de caminhão leve muito considerável assim como outros modelos comerciais e leves de veículo. A finalização da JV está sujeita às condições usuais incluindo, e. Negociação dos acordos e aprovações de autoridade. A finalização está prevista para o segundo semestre de 2016, ea JV será consolidada para o Grupo PKC na data de início das operações. PKC Grupo estabelece joint venture com Jiangsu Huakai Fios Co. Harness Co., Ltd. (Huakai) Grupo PKC expandiu seus negócios na China e assinou um acordo quadro em 28 de março de 2015 para estabelecer uma joint venture com Jiangsu Huakai fio Harness Co. Ltd. (Huakai) . PKC possui 50 e Huakai 50. O acordo quadro contém termos específicos sobre PKCs direito de consolidar. A joint venture aumentará a participação de mercado de PKCs no segmento de caminhões médios e pesados na China em 8 pontos e expandirá a clientela com novos clientes significativos. A empresa comum engloba os actuais negócios da Huakais. Huakai desenvolve e fabrica sistemas de distribuição elétrica para caminhão, veículos de construção e segmentos de ônibus na China. Os principais clientes são Foton (e Pequim Foton Daimler Automotive), Kinglong e Iveco. Foton é o quarto maior fabricante de caminhões na China com 11 partes de mercado em 2014. A joint venture é realizada através de uma nova empresa que será criada pela Huakai em Danyang, província Jiangsu na China, com um valor patrimonial de RMB 150 milhões EUR 22 milhões. A PKC contribui com 150 milhões de euros, 22 milhões de euros, através de emissão de acções a financiar a partir dos recursos de caixa da PKC. Após o aumento de capital o valor total do capital da joint venture é RMB 300million EUR 44 milhões. A finalização da empresa comum está sujeita às condições usuais, Negociação dos acordos e aprovações de autoridade. A finalização está prevista para o segundo semestre de 2015, ea joint venture será consolidada para o PKC Group na data de fechamento do negócio. Aquisição de negócio de sistema de distribuição elétrica de material circulante (Wiring amp Controls business) do Groclin S. A. Group O negócio inclui Kabel-Technik-Polska Sp. Z o. O. (KTP) que opera na Polónia, que no momento do encerramento será proprietária de toda a Wiring amp Controls do Groclin S. A. Group. A empresa Wiring amp Controls desenvolve e fabrica armários elétricos, powerpacks e sistemas de distribuição elétrica para fabricantes de material rodante. A clientela também inclui a onoff rodovia veículos comerciais, energia e indústria de manuseio de materiais. Os clientes são empresas líderes em seu campo e operam principalmente globalmente. O preço de aquisição livre da dívida líquida é de 50 milhões de euros. A aquisição ocorre através de uma nova empresa, em que o Grupo PKC tem uma holding 80 e Wiring amp Controls gestão empresarial tem uma participação de 20. O Grupo PKC e os acionistas minoritários acordaram em uma estrutura de opções de compra, no âmbito da qual o Grupo PKC adquirirá as ações dos acionistas minoritários não antes de dois anos após o fechamento do negócio. Mercagens e Aquisições: Conclusão 13 Um tamanho não cabe a todos. Muitas empresas acham que a melhor maneira de avançar é expandir os limites de propriedade através de fusões e aquisições. Para outros, separar a propriedade pública de uma subsidiária ou segmento de negócios oferece mais vantagens. Pelo menos em teoria, as fusões criam sinergias e economias de escala, expandindo operações e cortando custos. Os investidores podem ter conforto na idéia de que uma fusão irá entregar poder de mercado melhorado. Em contrapartida, as empresas desreguladas geralmente desfrutam de um melhor desempenho operacional graças a incentivos de gestão redesenhados. Capital adicional pode financiar o crescimento organicamente ou através de aquisição. Enquanto isso, os investidores se beneficiam do fluxo de informações aprimorado das empresas desincorporadas. MampA vem em todas as formas e tamanhos, e os investidores precisam considerar as complexas questões envolvidas no MampA. A forma mais benéfica de estrutura de capital envolve uma análise completa dos custos e benefícios associados com os negócios. Vamos recapitular o que aprendemos neste tutorial: Uma fusão pode acontecer quando duas empresas decidem combinar em uma entidade ou quando uma empresa compra outra. Uma aquisição envolve sempre a compra de uma empresa por outra. 13 As funções de sinergia permitem a melhoria da eficiência de custos de uma nova entidade feita a partir de dois menores - sinergia é a lógica por trás fusões e aquisições. As empresas adquirentes usam vários métodos para valorizar suas metas. Alguns destes métodos são baseados em relações comparativas - tais como as razões de PE e PS - custo de substituição ou análise de fluxo de caixa descontado. 13 Um negócio MampA pode ser executado por meio de uma transação em dinheiro, transação de estoque para estoque ou uma combinação de ambos. Uma transação atingida com estoque não é tributável. 13 As estratégias de separação ou de desmultiplicação podem proporcionar às empresas oportunidades de angariar fundos de ações adicionais, desbloquear o valor oculto dos acionistas e aprimorar o foco da administração. De-fusões podem ocorrer por meio de desinvestimentos, carve-outs spinoffs ou ações de rastreamento. 13 As fusões podem falhar por muitas razões, incluindo a falta de previsões de gestão, a incapacidade de superar desafios práticos e a perda de dinamismo da receita decorrente de uma negligência nas operações do dia-a-dia.
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